着手：风研外洋【MKCK-002】E-BOIN Hcup OVER 4HOURS
天风外洋团队
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国内计策刺激预期上升，要点柔顺翌日流动性改善下的“凹地”港股契机
本周恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数差异-2.28%、-2.50%、-2.62%，港股市集集体回调。本周好意思元兑东谈主民币离岸汇率下行，7/26日收于7.2621。24Q1以来，港股市集底部欺压抬升，4月下旬以来表里多重身分共振，市集迎来握续大涨，5月港股市集小幅收涨。6月举座表现相对苍劲在18000点踯躅。环球市集比拟下，中国钞票刻下仍具性价比。在预期慢慢设立、期待后续基本面慢慢改善的基础上，咱们以为刻下港股中概仍具估值诱骗力，风险答复比高。
资金层面，本周港股通净流入71.98亿元，港股市集南向资金流入幅度收窄。宏不雅层面来看，7月22日，东谈主民银行连发三条公告，涵盖计策利率（7天期逆回购操作利率）降息10个基点、阶段性减免中期假贷便利（MLF）质押品，以及最新一期贷款市集报价利率（LPR）下调10个基点。7月24日，国度发展窜改委、财政部印发《对于加力支撑大范围开辟更新和销耗品以旧换新的几许措施》，明确由国度发展窜改委牵头安排3000亿元傍边超弥远终点国债资金，加力支撑大范围开辟更新和销耗品以旧换新。从市集估值层面来看，适度7月26日，恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让-1.7个花样差，处于2019年来历史分位值约8.5%；恒指相对MSCI环球指数前瞻PE较2019年来中位数折让-3.0个花样差，处于2019年来5.5%分位值；恒指股权风险溢价低于历史中位数1.2个花样差，处于约76.9%历史分位值。横向来看，港股市集在前期深度回调之后，握续处于环球价值低位，估值性价比突显。
外洋方面，7月26日，好意思国商务部公布数据流露，好意思国6月个东谈主销耗支拨（PCE）价钱指数同比高潮2.5%，小幅低于前值2.6%。好意思国6月中枢PCE价钱指数同比高潮2.6%，与前值握平，但高于预期的2.5%。好意思国通胀水平已较着下降，利好好意思联储9月降息预期。
建议柔顺：
1）互联网平台：【腾讯】、【好意思团】、【阿里巴巴】、【快手】、【拼多多】、【滴滴】；
2）高弹性主意：【好意思图公司】、【满帮】；
3）新势力：【理念念汽车】、【小鹏汽车】；
4）新销耗：【泡泡玛特】、【名创优品】、【瑞幸咖啡】；
5）Web3金融科技：【OSL集团】；
6）有望受益于计策的逆境回转【新东方】、【好翌日】等【MKCK-002】E-BOIN Hcup OVER 4HOURS。
（注：好意思团、泡泡玛特、名创优品、拼多多为外洋&传媒、商社荟萃掩盖；好意思图为外洋&传媒、筹画机荟萃掩盖；理念念汽车、小鹏汽车为外洋&传媒、汽车荟萃掩盖；新东方、好翌日为轻纺掩盖。）
风险领导：好意思国和欧洲市步地临握续加息和高通胀率；国内疫情反复风险；国内经济增长放缓；计策刺激服从不及
正文
1． 公司财报与新闻
7月22日寰宇银行间同行拆借中心发布贷款市集报价利率及调治公告：
一、中国东谈主民银行授权寰宇银行间同行拆借中心公布，2024年7月22日贷款市集报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。以上LPR鄙人一次发布LPR之前灵验。
二、为加强预期惩处，促进LPR发布时候与金融市集运转时候更好连结，自2024年7月22日起，将LPR发布时候由每月20日（遇节沐日顺延）上昼9：15调治为9：00。
中国东谈主民银行决定合适减免中期假贷便利（MLF）操作的质押品：
为加多可来去债券范围，缓解债市供求压力，自本月起，有出售中弥远债券需求的中期假贷便利（MLF）参与机构，可苦求阶段性减免MLF质押品。行家以为，此举有益于均衡债券市集供求干系。本年以来，长债收益率握续较快下行，创20年来新低。
现在MLF余额跨越7万亿元，且大部分以国债、场所债行动质押品，若参与机构减免质押品后卖出长债，将开释大量债券，缓解债券市集供求矛盾以及由此带来的中弥远债券利率过低等问题。
央行调治公开市集操作机制 7天期逆回购利率降至1.70%：
为优化公开市集操作机制，从2024年7月22日起，公开市集7天期逆回购操作调治为固定利率、数目招标。同期，为进一步加强逆周期更始，加大金融支撑实体经济力度，2024年7月22日起，公开市集7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调治为1.70%。
三千亿元超弥远终点国债资金加力支撑“两新”：
国度发展窜改委、财政部近日印发《对于加力支撑大范围开辟更新和销耗品以旧换新的几许措施》（以下简称《几许措施》），明确由国度发展窜改委牵头安排3000亿元傍边超弥远终点国债资金，加力包括汽车报废更新、家电居品以旧换新在内的大范围开辟更新和销耗品以旧换新。本年3月，国务院印发《鼓舞大范围开辟更新和销耗品以旧换新举止决策》（以下简称《举止决策》），对“两新”使命进行全面系统部署。国度发展窜改委党构成员、副主任赵辰昕先容，《举止决策》提议的“四大举止”齐得回了积极收效。本年上半年，寰宇开辟工用具购置投资同比增长17.3%，对一起投资增长的孝敬率达到54.8%，拉动一起投资增长2.1个百分点。上半年，名额以上单元（年主商业务收入达到500万元及以上的零卖企业）家电和音像器材类商品零卖额同比增长了3.1%，较客岁同期增速加速了2.1个百分点。这次《几许措施》在现行“两新”使命姿首和计策体系基础上，进一步加大支撑力度，强化中央和场所联动。
快手可灵AI书记全面绽放内测，模子服从再升级：
插插插综合网7月24日音书，快手视频生成大模子可灵AI书记基础模子再次升级，并全面绽放内测。快腕默示，为了让更多用户能使用可灵AI，更好知足创作家不同档次的使用需求，即日起，在全面绽放内测的基础上，还将厚爱上线会员体系，针对不同类别的会员，提供相应的专属功能就业。同期，可灵AI的基础模子也再次迎来升级，进一步提高用户体验。据悉，发布一个多月以来，可灵AI仍是屡次升级迭代，跟着本次会员体系的推出，可灵AI的基础模子服从再次迎来转化。
小鹏汽车AI智驾时代发布会于7月30日举行：
据小鹏汽车官微25日音书，小鹏汽车AI智驾时代发布会将于7月30日19：30举行。据悉，小鹏XNGP行将迎来史上最大更新，小鹏AI天玑XOS 5.2.0也将迎来全新打破。
2． 港股市集综述
2.1 香港市集：
本周（2024年7月22至7月26日）恒生指数收盘17021.31点，着落约2.28%。
本周部分科技股中，腾讯着落2.64%，阿里巴巴着落0.95%，好意思团着落8.43%，京东着落0.39%，小米着落0.97%，网易高潮1.62%，百度着落2.89%，快部属跌5.31%，中芯国际着落4.65%。
2.2 南向资金
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