在上半年的触动行情中一路向西西瓜影院，周期成为A股阛阓的一抹亮色。
从代表指数来看，中证周期100指数上半年上升8.51%，大幅跑沪深300、中证500等宽基指数同期阐明（分辩为0.89%、-8.96%）。从细分行业看，在31个申万一级行中，上半年仅8个行业飘红，其中周期便占据“半壁山河”。（数据开始：WIND，适度2024.6.30）
过问下半年，周期行业将过问传统旺季，这一板块行情能否链接“王者回归”？庸碌投资者又该怎样主持周期行业机遇？沿途来找找谜底~
基于周期想维主持产业契机
上半年周期板块走强，有基金司理为投资者收拢了机遇，比如长城基金基金司理陈子扬。
陈子扬自2023年8月起启动共同解决长城价值甄选一年持有（A类：013674 C类013675），把柄基金按时陈说，相较于一季度，该基金在本年二季度要点关注周期范围，增持了基本金属、能源板块，并诊治了贵金属板块的持仓结构。
插插插综合网长城价值甄选二季度末前十大重仓股
（数据开始：基金按时陈说，行业分类为申万二级行业分类，适度2024.6.30。重仓股数据为历史持仓，不代表目下及异日投资所在，不组成本体投资提议，也不代表家具异日阐明，基金的投资范围与投资收敛请以基金契约载明为准。基金有风险，投资须严慎。）
陈子扬过往对周期行业的积极关注也在家具功绩上得以体现。基金二季报表露，适度6月30日，长城价值甄选A本年以来收益率达9.07%，同期功绩相比基准收益率0.00%，收货了显贵的逾额收益。（基金过往功绩不代表异日收益基金有风险，投资须严慎。）
天然上半年周期行业处于“顺风期”，但想要较好主持契机也并非易事。这个赛说念细分范围多、产业链条长，需要研判的身分、跟踪的数据也多，尽头西宾基金司理在周期范围的投研功底。
从担任酌量员启动，陈子扬就主攻周期板块，要点关注周期品、制造业等，深耕大周期范围6年多，目下其中枢才智圈已粉饰煤炭、钢铁、有色、化工、电力、走时、农业等多个行业，对周期行业具有深入的认识和热烈的洞接力。
在基金家具的投资解决中，陈子扬对峙“以周期想维主持产业节律，在行业景气低点买入优质个股”理念，遴荐从上至下与从下到上视角汇注合，从“品性、景气、估值”三大维度进行综合研判，要点关注相近周期拐点、收益风险比占优的行业，从中精选价钱合理致使偏低、景气改善的优质企业。（要点关注所在仅为基金司理现时阛阓不雅点，不代表基金异日恒久势必投资所在，基金的投资范围与投资收敛以基金契约载明为准）
周期板块的长周期或将开启一路向西西瓜影院
资格上半年大涨之后，下半年周期行情能否连续演绎是投资者当下较心境的问题。在陈子扬看来，海表里多重身分有望连续利好周期板块。
1、好意思联储降息预期升温
跟着好意思国通胀压力缓解、非农数据降温，好意思联储降息预期正在增强，最新一期的好意思联储《褐皮书》也标明好意思国经济远景正在转弱，“偏鸽”的气派或预示着降息相近。而淌若异日降息落地，流动性充裕的环境有望对黄金形成利好，并催化金价的新一轮上升周期。
从历史数据看，降息环境也确乎利于黄金阐明。自1980年以来好意思联储的6轮完好货币战略周期中，在利率平台期，金价阐明为触动上升，平均涨幅5.4%，而过问降息周期后，金价有5次罢了上升，平均涨幅25%。（数据开始：国联证券《历史上好意思联储降息前后金、铜怎样演绎？》2023.12.15，以上数据仅供暗示，不组成本体投资提议，投资须严慎）
2、外洋环境仍有不笃定性
连年来，外洋宏不雅经济和地缘政事复杂多变，不笃定性身分彼此交汇催生了阛阓对黄金这一避险品种的设立需求。以本年一季度为例，宇宙黄金协会数据表露，大家央行净购入黄金290吨，比近五年来的平均季度央行购金量跳动69%。
列国央行的连续“囤金”鼓动了金价的上升，本年以来COMEX黄金上升18.15%，并在7月17日再次创下历史新高。（数据开始：WIND，适度2024.7.18）
同期，外洋地缘冲破也重塑了原油供应旅途，变成运距、运输手艺、油费等多成本加多，油价也因此有望保管高位。
3、国企校阅战略连续加码
除了外洋身分，从国内方面看，国企校阅战略也将连续利好周期板块。自2021年以来，国企价值解决、市值解决干系战略连续出台，市值解决主见和“一利五率”窥伺有望擢升央国企的成本阛阓招供，擢升央国企的成本阛阓价值。
而在央国企中，周期类公司占相比高，适度2023年底，周期板块公司在中央直管企业中占比超60%，粉饰能源能源、矿治、黄金、钢铁、运输物流等多个周期行业。异日跟着国企校阅的连续深化，这些周期板块公司的估值有望获得重估，恒久投资行情值得期待。（数据开始：东方证券《央国企校阅专题酌量：有色钢铁央国企价值有望重估》20240319）
稀缺且有劲的周期投资器用
周期投资机遇可期，投资者若想主持这一范围的机遇，除了长城价值甄选一年持有，或可关注陈子扬在管的另一只家具——长城周期优选（A类：021636 C类：021637）。
连年来，长城基金聚焦投资者多元化、考究化需求，连续丰富完善家具线布局，长城周期优选即是长城基金本年为投资者推出的周期投资有劲器用。该基金目下要点关注行业的周期变化，包括盈利周期、产能周期、需求周期、库存周期等，发奋为投资者捕捉大周期行情。
关于该基金下阶段的投资想路，陈子扬线路，周期板块各细分行业存在行业周期错位，连续具备投资契机，将要点关注贵金属、工业金属、生息、化工、能源等景气逻辑较强的所在。（要点关注所在仅为基金司理现时阛阓不雅点，不代表基金异日恒久势必投资所在，基金的投资范围与投资收敛以基金契约载明为准）
陈子扬在管同类基金功绩情况：
①长城价值甄选一年持有期羼杂型证券投资基金A/C类树立于2022年4月7日，杨建华自基金树立任职，陈子扬自2023年8月14日任职，树立以来功绩如下：2022.4.7-2022.12.31、2023年的A类功绩/C类功绩/功绩相比基准涨幅为-8.19%/-8.72%/-6.08%、-16.92%/-17.58%/-8.08%。
②数据源自基金按时陈说，适度2024年6月30日。
风险教唆：
基金投资有风险，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金契约》、《招募讲明书》等法律文献。基金解决东说念主承诺以竭诚信用、长途守法的原则解决和诓骗基金钞票，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作手艺较短，不可反馈股市、债市发展的扫数阶段。基金解决东说念主解决的其他基金的功绩不组成本基金功绩阐明的保证，基金的过往功绩过甚净值高下并不预示其异日功绩阐明。本贵府仅为宣传用品，不算作任何法律文献，任何资讯均以最新版块为准。本族具由长城基金刊行妥协决，代销机构不承担家具的投资、兑付和风险解决株连。基金解决东说念主提醒，每个公民皆有举报洗钱罪犯的义务和权力。每个公民皆应严格遵命反洗钱的干系法律、轨则。
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